Q345D方管钢市整体走出了价格大幅上涨的行情

       自11月份以来，Q345D方管钢市整体走出了价格大幅上涨的行情，多个钢材品种价格涨幅达到10%。本轮上涨的显著特点是涨幅大、范围广、期现同步上涨，属于典型的“旺势”。本轮上涨与钢市在今年6月份、7月份的上涨有所不同，前者以成本驱动为主，而本轮上涨则以需求驱动为主。需求驱动表现在几个方面：一是前期受雨季影响延迟释放的需求现今释放，二是制造业等下游行业仍有赶工需求，三是钢价上涨激发的增量需求。
与此同时，钢材成本依然保持高位，Q345D方管价格已实现7轮上涨，吨焦利润已经超过吨钢利润，进口铁矿石价格一度重回130美元/吨。这使得钢厂拉涨成材价格的意愿更加迫切和强烈。基于此，Q345D方管现货市场表现比期货市场更为激烈，促使基差扩大。不过，期货市场也“不甘示弱”，创下今年初以来的新高。
问题在于，现在已经进入11月下旬，现货市场已经出现止涨现象，接下来市场也将面对天气转冷、需求减少、“冬储”操作、期货主力合约换月等诸多问题，12月份的Q345D方管市场还能保持如此涨势吗，这需要从以下几个方面来综合考量。第一，基本面的供需关系是否会发生改变。可以肯定的是，环保限产虽然对区域市场产生了一定影响，但对全国总产量的实际影响并不大。第二，去库存速度放缓，12月份钢材库存或将增加。自11月份以来，市场去库存速度加快，从单周下降80万吨到下降150万吨，再到下降90万吨。去库存速度加快的原因主要有以下方面：一是价格上涨，Q345D方管市场表现强劲带来的心理刺激；二是制造业下游企业仍然存在赶工需求，建筑钢材需求持续超预期。
第三，期货主力合约移仓换月，将对Q345D方管现货市场走势带来波动。期货价格拉涨的背后，更多体现的是资本的推动力量。最明显的是Q345D方管现货，1个月时间内上涨500元/吨，创下近3年来的新高，并对现货形成明显的升水。随着主力合约移仓换月，Q345D方管价格波动将更加明显，行情变化速度也将加快，这将在情绪、心态上影响现货市场。